Chất lượng bằng chứng 4.75/5
Điểm đánh giá tám chiều theo tiêu chí chất lượng . Mỗi chiều được chấm từ 1–5.
- D1 Cơ sở nguồn
- 5/5
- D2 Uy tín nguồn
- 4/5
- D3 Tính toán
- 5/5
- D4 Sự không chắc chắn
- 5/5
- D5 Phạm vi
- 5/5
- D6 Văn bản
- 5/5
- D7 Sự trung thực về nhận thức
- 4/5
- D8 Tính đầy đủ của lưu ý
- 5/5
● yếu tố của bạn — nhấp vào rủi ro này ▾ để hiển thị
- Yếu tố của bạn
≈ Khả năng tương đương
Nhận thức
Sụp đổ thị trường chứng khoán chiếm một ngách tâm lý độc đáo: ai cũng biết chúng xảy ra, hầu hết mọi người khiếp sợ chúng, nhưng ít ai nhận ra chúng thường xuyên đến mức nào. Khảo sát Kinh tế và Tài chính Cá nhân hàng năm của Gallup luôn phát hiện rằng khoảng một trên ba người trưởng thành Mỹ nêu sụp đổ thị trường chứng khoán như một mối lo tài chính lớn, đặt nó ngang hàng với mất việc làm và nợ y tế. Khảo sát Nỗi sợ của người Mỹ của Chapman không liệt kê sụp đổ thị trường như một mục riêng, nhưng «sụp đổ kinh tế/tài chính» thường xuyên nằm trong mười nỗi sợ hàng đầu, cho thấy sự lo lắng gắn ít hơn với tần suất thống kê của các cú sụp đổ và nhiều hơn với câu chuyện về sự tàn phá đột ngột, không thể đảo ngược.
Ước tính sơ bộ: hầu hết mọi người coi một cú sụp đổ nghiêm trọng là cú sốc một-lần-trong-một-thế-hệ, không phải một quy luật xảy ra mỗi thập kỷ một lần
Nguồn: trực giác của biên tập viên, không được thăm dò
Thực tế
~8 đợt suy giảm >30 % trong ~96 năm lịch sử S&P 500 (1929-2025)
Lịch sử chỉ số S&P 500
Hiện cách tính
Kể từ năm 1929, S&P 500 đã trải qua khoảng 8 đợt suy giảm từ đỉnh đến đáy vượt quá 30 %: 1929-32 (-86 %), 1937-38 (-54 %), 1968-70 (-36 %), 1973-74 (-48 %), 1987 (-34 %), 2000-02 (-49 %), 2007-09 (-57 %), và 2020 (-34 %). Đó là trung bình khoảng mỗi 12 năm một lần. Trong một sự nghiệp đầu tư 40 năm, xác suất trải qua ít nhất một đợt suy giảm như vậy là 1 - (1 - 1/12)^40 ≈ 0,97. Trong trọn đời sống trưởng thành 59 năm, con số này vượt quá 0,99. Đợt giảm năm 2022 (-25 %) và đợt bán tháo do thuế quan tháng 4 năm 2025 (-19 % từ đỉnh đến đáy trong ngày) đều không đạt tới 30 % nhưng minh họa thị trường thường xuyên tiến sát ngưỡng này đến mức nào. Ước tính điểm 0,99 phản ánh sự gần-như-chắc-chắn rằng bất kỳ người trưởng thành nào với tầm nhìn đầu tư nhiều thập kỷ đều sẽ trải qua ít nhất một đợt sụt giảm >30 %.
Lưu ý: Xác suất tiêu đề đề cập đến việc liệu một nhà đầu tư có *trải qua* một đợt suy g…
Xác suất tiêu đề đề cập đến việc liệu một nhà đầu tư có *trải qua* một đợt suy giảm thị trường >30 % hay không, không phải liệu họ có chịu thiệt hại tài chính vĩnh viễn từ đó hay không. Đây là hai câu hỏi rất khác nhau. S&P 500 đã phục hồi sau mọi thị trường giá xuống trong lịch sử, với thời gian phục hồi trung bình khoảng 2,5 năm. Mất mát của cải vĩnh viễn từ một cú sụp đổ gần như hoàn toàn là kết quả hành vi (bán tháo hoảng loạn, thanh lý ký quỹ, hoặc rút tiền bắt buộc ở đáy) hơn là kết quả thị trường. Đơn vị gốc ở đây là tần suất sự kiện (số cú sụp đổ trên mỗi năm lịch sử thị trường), không phải tỷ lệ dịch tễ học truyền thống, nên việc chuẩn hóa là một phép tính kiểu Poisson «ít nhất một sự kiện trong N năm» thay vì một mối nguy hàng năm cộng dồn.
Mức rủi ro thay đổi thế nào
Con số tiêu đề là mức trung bình trên các tình huống rất khác nhau. Dưới đây là cách xác suất thay đổi theo kịch bản hoặc ngữ cảnh:
1 trên 1,0 · 100%
~19 episodes since 1928; occurs every ~5 years on average — effectively certain over a career
1 trên 1,1 · 95%
~4 episodes since 1928 in this band specifically (1968-70, 1987, 2020, plus several borderline)
1 trên 1,3 · 75%
~3 episodes: 1937-38 (-54%), 1973-74 (-48%), 2000-02 (-49%)
1 trên 2,2 · 45%
~2 episodes: 1929-32 (-86%), 2007-09 (-57%); roughly every 45-50 years
Độ dài và sắc độ của thanh xếp hạng các tình huống này so với nhau, không phải so với các rủi ro khác. Xác suất chính xác được hiển thị bên cạnh mỗi mục.
Rủi ro liên quan
Các rủi ro khác về chủ đề tương tự — để khám phá những nỗi sợ liên quan.
BNPL: trễ thanh toán
Khả năng người dùng dịch vụ mua trước trả sau bỏ lỡ một khoản thanh toán là bao nhiêu?
Thiệt hại do ống nước vỡ
Khả năng ống nước của tôi bị vỡ và gây thiệt hại nước nghiêm trọng là bao nhiêu?
Bị nghỉ việc sớm sau 50
Khả năng lao động trên 50 tuổi bị đẩy ra khỏi việc làm trước kế hoạch nghỉ hưu là bao nhiêu?
Thương vong lính tiền tuyến
Xác suất lính bộ binh tiền tuyến bị giết hoặc thương nặng trong 5 năm xung đột quy mô Ukraine là bao nhiêu?
Chọn đối thủ
Một đợt suy giảm thị trường chứng khoán >30% là một trong những sự kiện có tính chắc chắn về mặt thống kê nhất được ghi nhận trên trang này. Chỉ số S&P 500 đã trải qua khoảng tám đợt sụt giảm như vậy kể từ năm 1929 — trung bình cứ mười hai năm một lần. Trong suốt sự nghiệp đầu tư kéo dài bốn mươi năm, xác suất trải qua ít nhất một đợt suy giảm như vậy lên tới 97%; trong suốt cuộc đời trưởng thành, con số này vượt quá 99%. Ngay cả thị trường giá xuống nhẹ hơn (>20%), mà Hartford Funds thống kê có 27 đợt kể từ năm 1928, cũng xảy ra khoảng 3.6 năm một lần. Nếu câu hỏi là “liệu tôi có trải qua một đợt sụp đổ lớn không,” câu trả lời trung thực là: gần như chắc chắn có, và có lẽ nhiều hơn một lần.
Nghịch lý là sự kiện gần như chắc chắn này cũng là một trong những sự kiện dễ vượt qua nhất. Mọi thị trường giá xuống trong lịch sử S&P 500 đều được theo sau bởi sự phục hồi hoàn toàn, với thời gian trung bình để lấy lại đỉnh trước đó là khoảng 2.5 năm. Một đô la đầu tư vào S&P 500 vào năm 1928 — sống sót qua Đại suy thoái, Thế chiến II, lạm phát đình trệ, Thứ Hai Đen Tối, bong bóng dot-com, khủng hoảng tài chính, COVID, và cú sốc thuế quan năm 2025 — sẽ có giá trị hơn $1.3 triệu đô la ngày nay nếu cổ tức được tái đầu tư. Lợi nhuận trung bình hàng năm theo cấp số nhân khoảng 10% đã bao gồm tất cả những đợt sụp đổ đó. Lãi kép dài hạn không chỉ chịu đựng các đợt sụt giảm định kỳ 30-50%; nó hấp thụ chúng hoàn toàn.
Rủi ro thực sự không phải là bản thân đợt sụp đổ mà là phản ứng của nhà đầu tư đối với nó. Nghiên cứu hành vi nhà đầu tư hàng năm của DALBAR cho thấy nhà đầu tư quỹ cổ phiếu trung bình đã hoạt động kém hơn S&P 500 trong mười lăm năm liên tiếp, với khoảng cách lên tới 8.5 điểm phần trăm chỉ riêng trong năm 2024. Cơ chế này nhất quán: nhà đầu tư rút tiền trong hoặc ngay sau một đợt suy giảm, sau đó chỉ tái tham gia sau khi quá trình phục hồi đã diễn ra tốt đẹp — mua cao, bán thấp, năm này qua năm khác. Hartford Funds lưu ý rằng 42% số ngày tăng mạnh nhất của S&P 500 trong hai mươi năm qua xảy ra trong các thị trường giá xuống. Bỏ lỡ những ngày đó bằng cách đứng ngoài cuộc là cái giá thực sự phải trả. Đối với hầu hết mọi người, nỗi sợ hãi hợp lý không phải là đợt sụp đổ trên màn hình mà là sự thôi thúc hành động theo nó.
Thông tin liên quan
15% nhà đầu tư crypto mất toàn bộ. 20% Bitcoin vĩnh viễn không thể truy cập. Sụp đổ chứng khoán (99% chắc chắn) luôn phục hồi. Một loại tài sản tha thứ. Loại kia quên mật khẩu của bạn.
~9 lần suy thoái và mọi sụp đổ lớn. Cả hai 99% chắc chắn. Khác biệt: mọi sụp đổ chứng khoán đều phục hồi. Suy thoái để lại vết thương tích lũy.
Đầu tư cả sự nghiệp, sụp chứng khoán lớn gần như chắc chắn (~99%). Khủng hoảng nhà quy mô 2008 ~12%. Một cái không tránh; cái kia hiếm.
Sổ cái xác nhận
Mỗi con số dưới đây là những gì mỗi nguồn đã báo cáo, cùng với trích dẫn nguyên văn mà chúng tôi dựa vào và cách chúng tôi đưa ra con số của mình. Nhấp vào bất kỳ liên kết nào để xác minh trực tiếp.
1/3 nguồn được xác minh độc lập đúng từng chữ so với nguồn được trích dẫn
-
[1] Hartford Funds — 10 Things You Should Know About Bear Markets Đã xác minh
10 Things You Should Know About Bear MarketsSee all 2 Likelier entries citing this source →
- Thống kê
There have been 27 bear markets (>20% decline) in the S&P 500 since 1928; stocks lose 35% on average in a bear market; average recovery takes about 2.5 years- Trích đoạn
“"There have been 27 bear markets in the S&P 500 Index since 1928. The average length of a bear market is 289 days, or about 9.6 months. Stocks lose 35% on average in a bear market. About 42% of the S&P 500 Index's strongest days in the last 20 years occurred during a bear market." ”
- Dữ liệu nguồn từ
- 2025-06-01
- Truy cập
- 2026-04-19 · bản sao lưu trữ
- Xác minh
- Trích đoạn đã được tải lại độc lập và xác nhận đúng từng chữ so với nguồn được trích dẫn trong quá trình kiểm định căn cứ của chúng tôi.
- Tính toán
- Hartford Funds compiles S&P 500 bear market data in partnership with Ned Davis Research. Their count of 27 bear markets since 1928 yields an average frequency of one every ~3.6 years for >20% declines. The average decline of 35% confirms that the typical bear market crosses the 30% threshold. From this dataset we identify approximately 8 distinct episodes exceeding 30%, giving a frequency of roughly once every 12 years. Lifetime probability = 1 - (1 - 1/12)^59 ≈ 0.993.
-
[2] Aswath Damodaran, NYU Stern School of Business — Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2024
Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2024- Thống kê
S&P 500 annual return data from 1928-2024; annual return averaged 11.79% with positive returns in 71 of 97 years; worst year -43.84% (1931), best year 52.56% (1954)- Trích đoạn
“[Raw data table of annual S&P 500 returns, Treasury bill rates, and Treasury bond returns from 1928 to 2024, with cumulative growth-of-$100 columns for each asset class. No narrative text; the table shows year-by-year returns including all crash and recovery years.] ”
- Dữ liệu nguồn từ
- 2025-01-01
- Truy cập
- 2026-04-19 · bản sao lưu trữ
- Tính toán
- Damodaran's dataset is the standard academic reference for long-run US equity returns. The raw data table shows annual returns from 1928-2024, with positive returns in 71 of 97 years and an annual return averaging 11.79%. The data demonstrates that every crash in S&P 500 history has been fully recovered. This provides the denominator context: crashes are near-certain events, but long-term compounding overwhelms them for patient investors. Used to validate the "recoverable" framing rather than to compute the crash probability directly.
-
[3] DALBAR, Inc. (via PR Newswire) — Investors Missed the Best of 2024's Market Gains, Latest DALBAR Investor Behavior Report Finds
Investors Missed the Best of 2024's Market Gains, Latest DALBAR Investor Behavior Report Finds- Thống kê
Average equity investor earned 16.54% in 2024 vs S&P 500 return of 25.05%; 848 basis point lag is the second-largest performance gap of the past decade- Trích đoạn
“"The Average Equity Investor earned just 16.54% in 2024, compared to the S&P 500's 25.05% return. The 848 basis point lag represents the second-largest investor performance gap of the past decade." ”
- Dữ liệu nguồn từ
- 2025-03-01
- Truy cập
- 2026-04-19 · bản sao lưu trữ
- Tính toán
- DALBAR's annual QAIB study measures the gap between market returns and the returns actually captured by investors, using mutual fund flow data. In 2024 the gap was 848 basis points — the second largest in a decade. The underperformance is driven primarily by behavioral factors: panic selling during downturns, late re-entry after recoveries begin, and poor market timing. This source substantiates the claim that the primary risk from a crash is behavioral (selling at the bottom), not the crash itself. The full QAIB report is paywalled; the statistics cited here come from DALBAR's publicly available press release.