Якість доказів 4.5/5
Восьмивимірна оцінка перевірки за рубрикою якості . Кожен вимір оцінений 1–5.
- D1 Прив’язка до джерел
- 5/5
- D2 Авторитет джерела
- 5/5
- D3 Арифметика
- 4/5
- D4 Невизначеність
- 4/5
- D5 Сфера
- 5/5
- D6 Проза
- 5/5
- D7 Чесність сприйняття
- 3/5
- D8 Повнота застережень
- 5/5
● ваші чинники — натисніть на цей ризик ▾ для відображення
- Ваші фактори
≈ Так само ймовірно, як
Сприйнятий
Активна роздрібна торгівля широко сприймається як заняття, засноване на майстерності, де дисципліновані, добре обізнані особи можуть перевершити пасивне інвестування. Фінансові ЗМІ, торгові платформи та соціальні спільноти підсилюють видимих переможців, тоді як збитки залишаються приватними, створюючи середовище упередженості виживання, у якому перемога над ринком здається більш досяжною, ніж це виправдовують докази. Демократизація безкомісійної торгівлі з 2019 року та зростання опціонів із нульовим строком до погашення знизили бар'єр входу, водночас підвищивши ставки, залучаючи нове покоління роздрібних трейдерів, які можуть недооцінювати, наскільки ретельно інституційні алгоритми та маркет-мейкери збирають протилежний бік їхніх угод.
Грубна оцінка: ~50 % втрачають гроші
Джерело: редакційна інтуїція, не опитування
Фактичний
97 % наполегливих денних трейдерів (активні >300 днів) втрачають гроші за 5-річний період (когорта CVM Бразилії, Chague et al. 2020)
усі особи, які торгували ф'ючерсами mini-Ibovespa у Бразилії, когорта 2013–2015 років, відстежувана до 2017 року
Показати обчислення
Двофакторна оцінка: (A) P(дорослий американець стає достатньо активним, щоб зіткнутися з реальним ризиком денного трейдера) та (B) P(значні фінансові втрати | активний). Фактор A: приблизно 10 % дорослих американців у певний момент життя намагаються здійснювати ту чи іншу форму активної роздрібної торгівлі, згідно з даними FINRA та брокерів про активність рахунків; сплеск роздрібної торгівлі 2019–2021 років підняв активну роздрібну участь до приблизно 20 % власників брокерських рахунків, але велика частка торгує лише зрідка, а не систематично. Ми використовуємо 10 % як консервативну довічну оцінку для дорослих, які торгують достатньо активно, щоб зіткнутися зі збитками, задокументованими в когортних дослідженнях. Фактор B: когорта CVM Бразилії Chague, De-Losso та Giovannetti (2020) виявила, що 97 % наполегливих денних трейдерів (>300 днів активності) втратили гроші за п'ять років. Для ширшої популяції активних, але не обов'язково наполегливих трейдерів Barber, Lee, Liu та Odean (Тайвань, 2004; RFS 2009) виявили, що понад 80 % індивідуальних денних трейдерів втрачали гроші в будь-який окремий рік. Ми використовуємо 80 % як рівень збитків серед усіх активних трейдерів (наполегливих і ненаполегливих разом). Разом: 0,10 × 0,80 = 0,080. Діапазон невизначеності: 0,04 (5 % активності × 80 %) до 0,15 (15 % активності × 97 % рівня збитків наполегливих трейдерів). «Значні фінансові втрати» визначаються як чисті збитки, що перевищують місячний дохід домогосподарства за торгову кар'єру, — поріг, узгоджений із бразильськими та тайванськими когортними даними.
Застереження: Оцінка 8 % за все життя поєднує когорту бразильського ф'ючерсного ринку з когорт…
Оцінка 8 % за все життя поєднує когорту бразильського ф'ючерсного ринку з когортою тайванського ринку акцій і екстраполює на дорослих американців через оцінені рівні участі — жодна з цих трьох популяцій не є ідентичною. Висновки з Бразилії та Тайваню охоплюють регульовані біржові інструменти; роздрібні опціони США та денна торгівля криптовалютами можуть давати інші (ймовірно, гірші) результати з огляду на структурні відмінності в перевагах маркет-мейкерів. «Значні фінансові втрати» — це порогове поняття, а не клінічний діагноз; оцінка охоплює чисті збитки, що перевищують місячний дохід, а не повне фінансове розорення. Цей запис відрізняється від повної втрати криптовалюти (яка охоплює спекулятивне утримання) та обвалу фондового ринку (який охоплює системні події, що впливають на пасивних інвесторів). Роздрібна денна торгівля суттєво змінилася відтоді, як у 2019 році почалася безкомісійна доба; новіше середовище має вужчі спреди, але також складніші продукти (опціони 0DTE, ETF із кредитним плечем), які можуть змістити розподіл збитків. Цей запис охоплює активні торгові стратегії, а не пасивне довгострокове інвестування.
Пов’язані ризики
Інші ризики на схожі теми — для вивчення пов’язаних страхів.
Втрата від шахрайства на пенсії
Наскільки ймовірно, що доросла особа 60+ втратить гроші у фінансовому шахрайстві на пенсії?
Катастрофа екстремістського уряду
Які шанси, що уряд політичних екстремістів катастрофічно зруйнує вашу країну?
Шахрайство з оголошенням оренди
Наскільки ймовірно, що орендар-початківець втратить гроші на шахрайстві з фейковим оголошенням?
Обрати порівнюваний
Приблизно 97% індивідуальних денних трейдерів, які торгують більше 300 днів, зазнають збитків, згідно з когортним дослідженням Chague, De-Losso та Giovannetti 2020 року, яке відстежувало кожну особу, що намагалася торгувати ф’ючерсами на бразильський фондовий індекс між 2013 і 2015 роками. Із цих наполегливих трейдерів лише 0,5% заробляли більше, ніж банківський касир. Дані Тайванської фондової біржі — охоплюють повний ринковий всесвіт, а не відібрану когорту — розповідають подібну історію: Barber, Lee, Liu і Odean виявили, що менше 1% роздрібних денних трейдерів стабільно отримують позитивний дохід за вирахуванням комісій. FINRA, регулятор брокерів США, підсумовує власні наглядові дані примітно прямою мовою: «Денні трейдери зазвичай зазнають значних фінансових втрат у перші місяці торгівлі, і багато хто так і не досягає прибутковості». Екстраполюючи на тривалість дорослого життя у США, приблизно 8% дорослих, які займаються активною роздрібною торгівлею, зазнають значних фінансових втрат протягом своєї торгової кар’єри — приблизно 1 із 13.
Розрив у сприйнятті є архітектурним. Торгові платформи помітно відображають прибутки; збитки залишаються приватними. Спільноти Reddit і Discord заповнені трейдерами, які вижили досить довго, щоб публікувати пости — а не більшістю, які кинули після першого просідання рахунку. Структурним противником у роздрібній денній торгівлі є не інші роздрібні трейдери, а маркет-мейкери з перевагами швидкості на рівні мілісекунд і власними даними про потоки. Хвиля роздрібної торгівлі 2019–2021 років, прискорена безкомісійними застосунками та стимулюючими чеками пандемічної доби, залучила нову когорту до активної торгівлі в момент незвично високої волатильності — комбінація, яка карає навіть професіоналів. Дослідження Bryzgalova, Pavlova і Sikorskaya (2023, Journal of Finance) виявило, що роздрібні трейдери опціонів систематично переплачують за волатильність і в сукупності втрачають приблизно 2,1 мільярда доларів всього за 19 місяців — збитки, які непропорційно накопичуються у найактивніших учасників.
Оцінка 8% стосується дорослих, які торгують досить активно, щоб зіткнутися зі збитками, задокументованими в когортних даних — приблизно 10% дорослих американців за довічною участю. Пасивні інвестори в диверсифіковані індексні фонди практично повністю перебувають за межами цієї категорії ризику; структурні недоліки денної торгівлі (транзакційні витрати, спреди між ціною покупки та продажу, інформаційна асиметрія) не застосовуються при стратегії «купити і тримати». Когорти Бразилії та Тайваню охоплюють ф’ючерси та акції, котировані на біржі; роздрібні опціони, ETF із кредитним плечем і денна торгівля криптовалютами несуть додаткові структурні ризики, не відображені тут. Використання маржі суттєво збільшує рівень збитків, оскільки примусові ліквідації можуть знищити рахунки до того, як збитки вдасться контролювати.
Пов’язані факти
97% наполегливих внутрішньоденних трейдерів, активних понад 300 днів, втратили гроші за 5-річний період у бразильській когорті CVM. Активну роздрібну торгівлю широко подають як заняття, що ґрунтується на навичках; та дані читаються радше як монета, що 97 разів зі 100 падає решкою.
Реєстр тверджень
Кожне число нижче — це те, що повідомило джерело, з дослівною цитатою, на яку ми спиралися, та тим, як ми дійшли до нашої цифри. Натисніть на посилання, щоб перевірити самостійно.
-
[1] SSRN / Fundação Getulio Vargas (FGV) — Day Trading for a Living?
Day Trading for a Living?- Статистика
97% of persistent day-traders (active >300 days) lost money over the 5-year Brazilian CVM cohort; only 1.1% earned more than the Brazilian minimum wage- Витяг
“"We show that it is virtually impossible for individuals to day trade for a living, contrary to what brokerage specialists and course providers often claim. We observe all individuals who began to day trade between 2013 and 2015 in the equity futures market in Brazil and persisted for at least 300 days. 97% of all individuals who persisted for more than 300 days lost money. Only 1.1% earned more than the Brazilian minimum wage and only 0.5% earned more than a bank teller." ”
- Дані джерела:
- 2020-06-11
- Дата звернення
- 2026-05-04 · архівна копія
- Розрахунок
- This study provides the native numerator directly: 97 out of 100 persistent day-traders lost money. "Persistent" means active >300 days — a selection criterion that filters out casual dabblers and captures those who seriously attempt day-trading as a strategy. Because this cohort is more committed than the average retail trader, the 97% figure represents an upper bound on loss rates; the 80% figure from the broader Taiwan cohort (Barber et al.) is used for the combined lifetime estimate. The Brazilian data covers equity index futures (mini-Ibovespa), a market structurally similar to US retail futures trading.
-
[2] Yale University / NBER (Barber, Lee, Liu, Odean) — Do Individual Day Traders Make Money? Evidence from Taiwan
Do Individual Day Traders Make Money? Evidence from Taiwan- Статистика
Less than 1% of the day-trader population predictably and reliably earned positive abnormal returns net of fees; more than 8 in 10 day traders lost money- Витяг
“"Using the complete transaction records of all traders in the Taiwan stock market, we show that day trading is extremely hazardous to your wealth. The vast majority of day traders lose money. Less than 1% of the day trader population, those with the very best performance, are able to predictably and reliably earn positive abnormal returns net of fees." ”
- Дані джерела:
- 2004-04-10
- Дата звернення
- 2026-05-04 · архівна копія
- Розрахунок
- The Taiwan cohort provides a broader-population complement to the Brazil CVM data: the Taiwan study covers all retail day traders, not just persistent ones, so it captures the full distribution including short-lived participants. The >80% loss rate across this full sample is used as Factor B in the normalized estimate for US adults who trade actively but not necessarily persistently.
- Незалежність
- The Taiwan study uses complete exchange-level transaction records from the Taiwan Stock Exchange Surveillance System, entirely independent of the Brazilian CVM data used by Chague et al. Both datasets converge on high loss rates, strengthening the cross-market inference.
-
[3] U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) — Day Trading: Your Dollars at Risk
Day Trading: Your Dollars at Risk- Статистика
Day traders typically suffer severe financial losses in their first months of trading, and many never graduate to profit-making status- Витяг
“"Most individual investors do not have the wealth, the time, or the temperament to make money and to sustain the devastating losses that day trading can bring." … "Day traders typically suffer severe financial losses in their first months of trading, and many never graduate to profit-making status. Given these outcomes, it's clear: day traders should only risk money they can afford to lose." ”
- Дані джерела:
- 2005-04-19
- Дата звернення
- 2026-06-30 · архівна копія
- Розрахунок
- The SEC investor publication "Day Trading: Your Dollars at Risk" corroborates the academic cohort studies with US-market context. The SEC is the federal regulator of US securities markets. This source does not provide a quantitative loss rate but confirms the directional finding from Barber et al. and Chague et al. is recognized by the principal US securities regulator.
-
[4] The Journal of Finance (Bryzgalova, Pavlova & Sikorskaya, 2023) — Retail Trading in Options and the Rise of the Big Three Wholesalers
Retail Trading in Options and the Rise of the Big Three Wholesalers- Статистика
Assuming a 10-day holding horizon, the aggregate portfolio of US retail options traders lost approximately $2.1 billion between November 2019 and June 2021 (19 months), concentrated in cheap, short-dated weekly options with an average 12.6% bid-ask spread- Витяг
“[Paraphrase from abstract — full text paywalled]: the study estimates that, assuming a 10-day holding horizon, the aggregate portfolio of US retail options traders lost approximately $2.1 billion between November 2019 and June 2021, concentrated among traders who favor cheap, short-dated weekly options with wide bid-ask spreads (averaging 12.6%), executed largely through payment-for-order-flow wholesalers. ”
- Дані джерела:
- 2023-12-01
- Дата звернення
- 2026-07-03 · архівна копія
- Розрахунок
- Grounds the body prose's "$2.1 billion in aggregate in just 19 months" figure and the "trading 0DTE or weekly options" personal_factor_multipliers entry below, both of which previously named this study's authors without citing the underlying loss figure. Full text sits behind the Journal of Finance paywall; the $2.1B/19-month figure is corroborated by the publicly available SSRN/CEPR working-paper abstracts (papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4065019) and secondary reporting on the study. Not used in this entry's headline loss-rate arithmetic, which relies on the Brazil CVM and Taiwan cohort studies above.
- Незалежність
- Independent US options-market microstructure dataset, unrelated to the Brazilian futures cohort (Chague et al.) or the Taiwan equities cohort (Barber et al.) used for the entry's headline loss-rate figures.