Якість доказів 4.75/5
Восьмивимірна оцінка перевірки за рубрикою якості . Кожен вимір оцінений 1–5.
- D1 Прив’язка до джерел
- 5/5
- D2 Авторитет джерела
- 4/5
- D3 Арифметика
- 5/5
- D4 Невизначеність
- 5/5
- D5 Сфера
- 5/5
- D6 Проза
- 5/5
- D7 Чесність сприйняття
- 4/5
- D8 Повнота застережень
- 5/5
● ваші чинники — натисніть на цей ризик ▾ для відображення
- Ваші фактори
≈ Так само ймовірно, як
Сприйнятий
Обвали фондового ринку посідають унікальну психологічну нішу: усі знають, що вони трапляються, більшість їх страшиться, але мало хто усвідомлює, наскільки вони буденні. Щорічне опитування Gallup Economy and Personal Finance стабільно виявляє, що приблизно один із трьох дорослих американців називає обвал фондового ринку серйозним фінансовим занепокоєнням, ставлячи його поряд із втратою роботи та медичними боргами. Chapman Survey of American Fears не наводить обвали ринку як окремий пункт, але «економічний/фінансовий колапс» регулярно потрапляє до десятки найбільших страхів, що вказує: тривога прив'язана менше до статистичної частоти обвалів і більше до наративу раптового, незворотного краху.
Грубна оцінка: більшість людей сприймають серйозний обвал як шок раз на покоління, а не як регулярність раз на десятиліття
Джерело: редакційна інтуїція, не опитування
Фактичний
~8 спадів >30 % за ~96 років історії S&P 500 (1929–2025)
Історія індексу S&P 500
Показати обчислення
З 1929 року S&P 500 зазнав приблизно 8 спадів від піку до дна понад 30 %: 1929–32 (−86 %), 1937–38 (−54 %), 1968–70 (−36 %), 1973–74 (−48 %), 1987 (−34 %), 2000–02 (−49 %), 2007–09 (−57 %) та 2020 (−34 %). Це в середньому приблизно один раз на 12 років. Протягом 40-річної інвестиційної кар'єри ймовірність пережити принаймні один такий спад становить 1 − (1 − 1/12)^40 ≈ 0,97. Протягом повного 59-річного дорослого життя цифра перевищує 0,99. Спад 2022 року (−25 %) та розпродаж через тарифи у квітні 2025 року (−19 % від піку до дна протягом дня) обидва не досягли 30 %, але ілюструють, наскільки близько ринок регулярно підходить до цього порогу. Точкова оцінка 0,99 відображає майже певність того, що будь-який дорослий із багатодесятилітнім інвестиційним горизонтом переживе принаймні один спад понад 30 %.
Застереження: Заголовна ймовірність стосується того, чи *переживе* інвестор спад ринку понад 3…
Заголовна ймовірність стосується того, чи *переживе* інвестор спад ринку понад 30 %, а не того, чи зазнає він від нього постійної фінансової шкоди. Це два дуже різні питання. S&P 500 відновлювався після кожного ведмежого ринку в історії, із середнім часом відновлення приблизно 2,5 роки. Постійна втрата статків від обвалу — майже виключно поведінковий результат (панічний продаж, ліквідація маржинальної позиції або вимушене виведення коштів на дні), а не ринковий. Тут рідна одиниця — це частота подій (обвали на рік історії ринку), а не традиційний епідеміологічний показник, тож нормалізація є розрахунком за принципом Пуассона «принаймні одна подія за N років», а не складним річним ризиком.
Як змінюється ризик
Заголовна цифра усереднює дуже різні ситуації. Ось як ймовірність варіюється залежно від сценарію чи контексту:
1 з 1,0 · 100%
~19 episodes since 1928; occurs every ~5 years on average — effectively certain over a career
1 з 1,1 · 95%
~4 episodes since 1928 in this band specifically (1968-70, 1987, 2020, plus several borderline)
1 з 1,3 · 75%
~3 episodes: 1937-38 (-54%), 1973-74 (-48%), 2000-02 (-49%)
1 з 2,2 · 45%
~2 episodes: 1929-32 (-86%), 2007-09 (-57%); roughly every 45-50 years
Довжина та відтінок смуги ранжують ці сценарії один відносно одного, а не відносно інших ризиків. Точні шанси вказані поряд із кожним.
Пов’язані ризики
Інші ризики на схожі теми — для вивчення пов’язаних страхів.
BNPL: пропуск платежу
Яка ймовірність, що користувач сервісу купуй зараз, плати потім пропустить платіж?
Збитки від лопнулих труб
Яка ймовірність того, що мої труби лопнуть і спричинять значні збитки від води?
Примусове звільнення до пенсії
Наскільки ймовірно, що працівника 50+ виштовхнуть із роботи раніше запланованої пенсії?
Втрата піхотинця передової
Яка ймовірність загибелі чи тяжкого і постійного поранення піхотинця передової протягом п'яти років у конвенційному конфлікті масштабу України?
Обрати порівнюваний
Падіння фондового ринку на >30% є однією з найбільш статистично певних подій, зафіксованих на цьому сайті. Індекс S&P 500 зазнав приблизно восьми таких спадів з 1929 року — в середньому один раз на дванадцять років. Протягом сорокарічної інвестиційної кар’єри ймовірність пережити принаймні один наближається до 97%; протягом повного дорослого життя вона перевищує 99%. Навіть м’якший ведмежий ринок з падінням >20%, яких Hartford Funds налічує 27 з 1928 року, трапляється приблизно кожні 3,6 року. Якщо питання звучить так: “чи переживу я значний обвал”, чесна відповідь: майже напевно так, і, ймовірно, не один раз.
Парадокс полягає в тому, що ця майже неминуча подія також є однією з найбільш таких, що можна пережити. Кожен ведмежий ринок в історії S&P 500 супроводжувався повним відновленням, із середнім часом для повернення до попереднього піку приблизно 2,5 роки. Долар, інвестований в S&P 500 у 1928 році — переживши Велику депресію, Другу світову війну, стагфляцію, Чорний понеділок, крах доткомів, фінансову кризу, COVID та тарифний шок 2025 року — сьогодні коштував би понад 1,3 мільйона доларів з реінвестованими дивідендами. Середній річний геометричний дохід приблизно 10% вже включає всі ці обвали. Довгострокове складне відсоткове нарахування не просто толерує періодичні спади на 30-50%; воно повністю їх поглинає.
Справжній ризик полягає не в самому обвалі, а в реакції інвестора на нього. Щорічне дослідження поведінки інвесторів DALBAR показує, що середній інвестор у фонди акцій відставав від S&P 500 протягом п’ятнадцяти років поспіль, причому розрив досяг 8,5 відсоткових пунктів лише у 2024 році. Механізм є послідовним: інвестори виводять гроші під час або одразу після спаду, а потім знову входять лише після того, як відновлення вже добре триває — купуючи дорого, продаючи дешево, рік за роком. Hartford Funds зазначає, що 42% найсильніших окремих днів S&P 500 за останні двадцять років припали на період ведмежих ринків. Пропустити ці дні, залишаючись осторонь, — це справжня ціна. Для більшості людей раціональний страх полягає не в обвалі на екрані, а в імпульсі діяти відповідно до нього.
Пов’язані факти
15% криптоінвесторів втрачають усе. 20% усіх біткоїнів назавжди недоступні. Обвали акцій (99% ймовірність) завжди відновлювалися. Один клас активів прощає. Інший забуває ваш пароль.
Ви переживете ~9 рецесій і кожен великий обвал акцій за життя. Обидва на 99% неминучі. Різниця: кожен обвал акцій відновився. Рецесії залишають шрами, що накопичуються.
Інвестуючи всю кар'єру, великий обвал акцій майже неминучий (~99%). Житлова криза масштабу 2008 — приблизно 12% довічна ймовірність. Одне неминуче; інше нетипове.
Реєстр тверджень
Кожне число нижче — це те, що повідомило джерело, з дослівною цитатою, на яку ми спиралися, та тим, як ми дійшли до нашої цифри. Натисніть на посилання, щоб перевірити самостійно.
1/3 джерел незалежно перевірено дослівно за вказаним джерелом
-
[1] Hartford Funds — 10 Things You Should Know About Bear Markets Перевірено
10 Things You Should Know About Bear MarketsSee all 2 Likelier entries citing this source →
- Статистика
There have been 27 bear markets (>20% decline) in the S&P 500 since 1928; stocks lose 35% on average in a bear market; average recovery takes about 2.5 years- Витяг
“"There have been 27 bear markets in the S&P 500 Index since 1928. The average length of a bear market is 289 days, or about 9.6 months. Stocks lose 35% on average in a bear market. About 42% of the S&P 500 Index's strongest days in the last 20 years occurred during a bear market." ”
- Дані джерела:
- 2025-06-01
- Дата звернення
- 2026-04-19 · архівна копія
- Перевірка
- Витяг незалежно повторно отримано та дослівно підтверджено за вказаним джерелом під час нашого аудиту обґрунтованості.
- Розрахунок
- Hartford Funds compiles S&P 500 bear market data in partnership with Ned Davis Research. Their count of 27 bear markets since 1928 yields an average frequency of one every ~3.6 years for >20% declines. The average decline of 35% confirms that the typical bear market crosses the 30% threshold. From this dataset we identify approximately 8 distinct episodes exceeding 30%, giving a frequency of roughly once every 12 years. Lifetime probability = 1 - (1 - 1/12)^59 ≈ 0.993.
-
[2] Aswath Damodaran, NYU Stern School of Business — Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2024
Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2024- Статистика
S&P 500 annual return data from 1928-2024; annual return averaged 11.79% with positive returns in 71 of 97 years; worst year -43.84% (1931), best year 52.56% (1954)- Витяг
“[Raw data table of annual S&P 500 returns, Treasury bill rates, and Treasury bond returns from 1928 to 2024, with cumulative growth-of-$100 columns for each asset class. No narrative text; the table shows year-by-year returns including all crash and recovery years.] ”
- Дані джерела:
- 2025-01-01
- Дата звернення
- 2026-04-19 · архівна копія
- Розрахунок
- Damodaran's dataset is the standard academic reference for long-run US equity returns. The raw data table shows annual returns from 1928-2024, with positive returns in 71 of 97 years and an annual return averaging 11.79%. The data demonstrates that every crash in S&P 500 history has been fully recovered. This provides the denominator context: crashes are near-certain events, but long-term compounding overwhelms them for patient investors. Used to validate the "recoverable" framing rather than to compute the crash probability directly.
-
[3] DALBAR, Inc. (via PR Newswire) — Investors Missed the Best of 2024's Market Gains, Latest DALBAR Investor Behavior Report Finds
Investors Missed the Best of 2024's Market Gains, Latest DALBAR Investor Behavior Report Finds- Статистика
Average equity investor earned 16.54% in 2024 vs S&P 500 return of 25.05%; 848 basis point lag is the second-largest performance gap of the past decade- Витяг
“"The Average Equity Investor earned just 16.54% in 2024, compared to the S&P 500's 25.05% return. The 848 basis point lag represents the second-largest investor performance gap of the past decade." ”
- Дані джерела:
- 2025-03-01
- Дата звернення
- 2026-04-19 · архівна копія
- Розрахунок
- DALBAR's annual QAIB study measures the gap between market returns and the returns actually captured by investors, using mutual fund flow data. In 2024 the gap was 848 basis points — the second largest in a decade. The underperformance is driven primarily by behavioral factors: panic selling during downturns, late re-entry after recoveries begin, and poor market timing. This source substantiates the claim that the primary risk from a crash is behavioral (selling at the bottom), not the crash itself. The full QAIB report is paywalled; the statistics cited here come from DALBAR's publicly available press release.