Качество доказательств 4.5/5
Оценка по восьми измерениям согласно рубрике качества . Каждое измерение оценивается от 1 до 5.
- D1 Обоснованность источниками
- 5/5
- D2 Авторитетность источника
- 5/5
- D3 Арифметика
- 4/5
- D4 Неопределённость
- 4/5
- D5 Охват
- 4/5
- D6 Текст
- 5/5
- D7 Честность восприятия
- 4/5
- D8 Полнота оговорок
- 5/5
● ваши факторы — нажмите на этот риск ▾ для отображения
- Ваши факторы
≈ Так же вероятно, как
Воспринимаемый
Страх рецессии проциклический и плохо откалиброван. По следам обвала большинство говорит опросчикам, что экономика уже в рецессии или депрессии — опрос Gallup в марте 2025 года показал, что 42 % американцев считали экономику находящейся в рецессии или депрессии, даже когда ВВП оставался положительным. Во время бумов тот же риск уходит из общественного сознания. Итоговый эффект в том, что большинство людей резко переоценивает тяжесть типичных рецессий, недооценивая, насколько неизбежно они переживут несколько из них. Ментальная модель бинарна — «обвал или не обвал» — а не распределение спадов от мягких до тяжёлых.
Грубая оценка: ~50–70 % полагают, что переживут «крупную» рецессию; большинство недооценивает, что мягкие почти неизбежны
Источник: редакционная интуиция, не опрос
Фактический
~12 датированных NBER рецессий за 80 лет (1945–2025, США)
Экономика США
Показать вычисления
Комитет NBER по датировке деловых циклов определил 12 рецессий между 1945 и 2025 годами с пиками в 1948, 1953, 1957, 1960, 1969, 1973, 1980, 1981, 1990, 2001, 2007 и 2020 годах. Это примерно одна каждые 6,7 года при средней продолжительности около 10 месяцев. За 59-летнюю взрослую жизнь (возраст с 18 до 77 лет) американец может ожидать пережить примерно 8–9 рецессий. Вероятность пережить хотя бы одну рецессию фактически равна 1,0. Нормализованная величина 0,99 отражает почти полную неизбежность пережить хотя бы одну датированную NBER рецессию за взрослую жизнь, а остаточные 0,01 представляют теоретический сценарий беспрецедентного многодесятилетнего подъёма. Для более значимого с точки зрения политики вопроса — пережить тяжёлую рецессию с безработицей выше 8 % — пожизненная вероятность ниже, примерно 0,85–0,95, исходя из 4–5 таких эпизодов с 1945 года (1973–75, 1981–82, 2007–09, 2020). Центральная оценка использует более широкое определение «любая рецессия NBER», потому что даже мягкие рецессии причиняют измеримый финансовый вред (потеря работы, снижение благосостояния, замедление роста доходов).
Оговорки: Эта запись смешивает два разных вопроса: вероятность пережить рецессию (близка к…
Эта запись смешивает два разных вопроса: вероятность пережить рецессию (близка к 1,0) и вероятность испытать от неё тяжёлый личный финансовый вред (гораздо ниже, крайне изменчива). Множители personal_factor_multipliers относятся к тяжести воздействия, а не к самому макроэкономическому событию. «Пожизненная вероятность» 0,99 относится к тому, чтобы пережить хотя бы одну датированную NBER рецессию, что по сути неизбежно. Более практически значимая цифра — окажется ли данная рецессия достаточно тяжёлой, чтобы причинить длительный личный вред — сильно зависит от индивидуальных обстоятельств: сектора занятости, сбережений, уровня долга, формы владения жильём и года рождения. Великий финансовый кризис 2008 года уничтожил 39 % медианной чистой стоимости активов домохозяйства, но к 2022 году медианная чистая стоимость выросла до $192 900, превысив докризисные уровни. Прошлые модели восстановления не являются гарантией; Великой депрессии потребовалось более десятилетия на полное восстановление занятости.
Как меняется риск
Заглавная цифра усредняет очень разные ситуации. Вот как вероятность варьируется в зависимости от сценария или контекста:
1 из 1,0 · 99%
Most common type — 1990-91, 2001, and arguably 2020 (deep but only 2 months). An adult will experience several.
1 из 1,1 · 90%
Less frequent but still near-certain over a lifetime — 1973-75, 1981-82 qualify; ~4-5 since 1945.
1 из 1,8 · 55%
Roughly 3 events since 1945 (1981-82 at 10.8%, 2007-09 at 10.0%, 2020 at 14.7%). Lifetime exposure depends on birth cohort.
1 из 1,0 · 99%
27 bear markets since 1928, roughly every 3.6 years. A 40-year investor will experience ~11.
Длина и оттенок полосы ранжируют эти сценарии относительно друг друга, а не относительно других рисков. Точные шансы указаны рядом с каждым.
Связанные риски
Другие риски на схожие темы — для изучения связанных страхов.
Обвал фондового рынка
Каковы шансы пережить крупный обвал фондового рынка (падение >30%) в течение вашей жизни?
Длительное отключение сети
Каковы шансы пережить длительное отключение электросети, продолжающееся несколько дней или дольше?
Принудительный уход до пенсии
Какова вероятность, что работника старше 50 вытолкнут с работы раньше планируемого выхода на пенсию?
BNPL: пропуск платежа
Какова вероятность, что пользователь сервиса купи сейчас, плати потом пропустит платёж?
Ущерб от лопнувшей трубы
Какова вероятность того, что трубы лопнут и причинят серьёзный ущерб от воды?
Мошенничество с кредитными картами
Каковы шансы стать жертвой мошенничества с кредитными картами?
Депортация (без документов)
Каковы шансы быть депортированным для нелегальных иммигрантов в США?
Выбрать сравниваемый
Соединенные Штаты пережили 12 рецессий, датированных NBER, с 1945 года, примерно одну каждые 6.7 лет, со средней продолжительностью около 10 месяцев. За 59-летний период взрослой жизни американец может ожидать пережить примерно восемь или девять из них. Вероятность столкнуться хотя бы с одной рецессией — это вопрос не «если», а «сколько и насколько серьезных». Распределение по серьезности важнее частоты: большинство рецессий являются мягкими (рецессия доткомов 2001 года и спад 1990-91 годов едва затронули финансы многих домохозяйств), в то время как «хвостовые» события — 1973-75, 1981-82 и особенно Великий финансовый кризис 2007-09 годов — сосредоточили реальный ущерб. Пиковая безработица во время GFC достигла 10.0 процентов; во время рецессии 1981-82 годов она достигла 10.8 процентов; спад, вызванный COVID в 2020 году, подскочил до 14.7 процентов, но длился всего два месяца.
Разрыв в восприятии работает в обоих направлениях. Тревога по поводу рецессии является проциклической: опрос Gallup в марте 2025 года показал, что 42 процента американцев считали, что экономика уже находится в рецессии или депрессии, даже когда рост ВВП оставался положительным. Люди больше всего боятся сразу после спада — когда историческая базовая ставка предполагает, что восстановление наиболее вероятно — и наименее бдительны во время бумов, когда риск незаметно нарастает. Период 2007-10 годов иллюстрирует как подлинную серьезность, так и последующее восстановление: Обзор потребительских финансов Федеральной резервной системы показал, что медианная чистая стоимость активов семьи упала на 38.8 процентов с 2007 по 2010 год, в основном из-за обвала цен на жилье. Но к 2022 году медианная чистая стоимость активов выросла до $192,900 — реальный рост на 37 процентов только с 2019 года, и значительно выше докризисного пика. S&P 500 обеспечивал среднюю годовую доходность примерно 10.3 процентов с 1957 года, и эта цифра уже включает в себя каждый обвал, медвежий рынок и рецессию за этот период.
Практически значимое различие заключается между макроэкономическим событием (почти неизбежным) и его личным финансовым воздействием (весьма изменчивым). Фондовый рынок пережил 27 медвежьих рынков с 1928 года — примерно один каждые 3.6 года — со средним падением на 35 процентов и средним восстановлением до предыдущего пика за 2.5 года. Домохозяйство с шестимесячным запасом средств на расходы, диверсифицированным портфелем и стабильной занятостью в устойчивом к рецессии секторе переживет ту же рецессию, что и домохозяйство с высоким уровнем задолженности, живущее от зарплаты до зарплаты, с концентрированными акциями, но результаты будут отличаться на порядки. Страх направлен правильно: рецессии реальны, повторяются и иногда разрушительны. Ошибка калибровки заключается в том, чтобы считать подготовку необязательной, потому что следующая кажется далекой.
Связанные факты
Надёжной оценки того, что ИИ заменит вашу конкретную работу, не существует. Экономические рецессии — 99% вероятность за жизнь (~9 за карьеру). Угроза без оценки вероятности попадает в заголовки. Определённость получает пожатие плечами.
Пережить рецессию — почти наверняка (~99% за карьеру). Личное банкротство случается примерно с 10% взрослых американцев. Рецессии неизбежны; обанкротиться в них — нет.
Вы переживёте ~9 рецессий и каждый крупный обвал акций за жизнь. Оба на 99% неизбежны. Разница: каждый обвал акций восстановился. Рецессии оставляют шрамы, которые накапливаются.
Реестр утверждений
Каждое число ниже — это то, что сообщил источник, с дословной цитатой, на которую мы опирались, и тем, как мы пришли к нашей цифре. Нажмите на ссылку, чтобы проверить самостоятельно.
2/5 источников независимо дословно сверены с указанным источником
-
[1] National Bureau of Economic Research — US Business Cycle Expansions and Contractions
US Business Cycle Expansions and Contractions- Статистика
12 recessions between 1945 and 2025, averaging ~10 months in duration with expansions averaging ~5-6 years- Выдержка
“"The NBER's Business Cycle Dating Committee maintains a chronology of US business cycles. The chronology identifies the dates of peaks and troughs that frame economic recessions and expansions." ”
- Данные источника:
- 2021-07-19
- Дата обращения
- 2026-04-19 · архивная копия
- Расчёт
- The NBER chronology lists peaks at: Nov 1948, Jul 1953, Aug 1957, Apr 1960, Dec 1969, Nov 1973, Jan 1980, Jul 1981, Jul 1990, Mar 2001, Dec 2007, Feb 2020. That gives 12 recessions in approximately 80 years (1945-2025). Average contraction duration is about 10.3 months post-WWII, down from ~18 months pre-WWII. Average expansion is ~5.8 years. Over a 59-year adult lifetime, 59 / 6.7 = ~8.8 expected recessions. The probability of avoiding all of them: assuming independent Poisson-like arrivals at rate 1/6.7 per year, P(zero recessions in 59 years) is vanishingly small (<0.001).
- Независимость
- The NBER Business Cycle Dating Committee is the authoritative arbiter of US recession dates. FRED, BLS, and academic literature all defer to NBER dating.
-
[2] Federal Reserve Board — Changes in U.S. Family Finances from 2007 to 2010: Evidence from the Survey of Consumer Finances
Changes in U.S. Family Finances from 2007 to 2010: Evidence from the Survey of Consumer Finances- Статистика
Median family net worth fell 38.8% from 2007 to 2010 (from $126,400 to $77,300 in 2010 dollars)- Выдержка
“"Over the 2007-10 period, the median value of real family net worth fell 38.8 percent, and the mean fell 14.7 percent. Median family income before taxes fell 7.7 percent." ”
- Данные источника:
- 2012-06-01
- Дата обращения
- 2026-04-19 · архивная копия
- Расчёт
- The Survey of Consumer Finances (SCF) is conducted every three years. The 2007-to-2010 comparison captures the full impact of the Great Financial Crisis on household balance sheets. The 38.8% median decline is driven primarily by the collapse in housing values (the primary asset for most households) and equity losses. The mean decline (14.7%) is smaller because high-net-worth households held more diversified portfolios that partially recovered by 2010. By the 2019 SCF, median net worth had recovered to approximately $121,700, and by 2022 it surged to $192,900 — exceeding 2007 levels in real terms.
- Независимость
- The SCF is the Federal Reserve's flagship household wealth survey, conducted independently of BLS employment data and NBER business cycle dating.
-
[3] Hartford Funds — 10 Things You Should Know About Bear Markets Проверено
10 Things You Should Know About Bear MarketsSee all 2 Likelier entries citing this source →
- Статистика
27 bear markets (>20% S&P 500 decline) since 1928; average duration 9.6 months; average decline ~35%; average recovery 2.5 years- Выдержка
“"There have been 27 bear markets in the S&P 500 Index since 1928. However, there have also been 28 bull markets — and stocks have risen significantly over the long term. The average length of a bear market is 289 days, or about 9.6 months. Stocks lose 35% on average in a bear market." ”
- Данные источника:
- 2025-01-01
- Дата обращения
- 2026-04-19 · архивная копия
- Проверка
- Выдержка независимо повторно загружена и подтверждена слово в слово по указанному источнику в ходе нашей проверки достоверности.
- Расчёт
- 27 bear markets in ~97 years gives roughly one every 3.6 years. Over a 40-year investing career, an investor can expect ~11 bear markets. The probability of experiencing at least one >20% decline in a 40-year career is effectively 1.0. Stocks have been in bull markets approximately 78% of the time. The average recovery to a prior peak is 2.5 years, meaning a patient investor who holds through a bear market has historically recovered losses within a few years.
- Независимость
- Hartford Funds analysis uses S&P Dow Jones Indices data. The bear-market count and methodology are consistent with other financial data providers (Yardeni Research, Invesco, etc.).
-
[4] Bureau of Labor Statistics — The Recession of 2007-2009: BLS Spotlight on Statistics
The Recession of 2007-2009: BLS Spotlight on Statistics- Статистика
Unemployment peaked at 10.0% in October 2009; 8.7 million jobs lost during the Great Recession- Выдержка
“"The unemployment rate peaked at 10.0 percent in October 2009, up from 5.0 percent in December 2007, when the recession began. More than 15 million people were unemployed at the peak." ”
- Данные источника:
- 2012-02-01
- Дата обращения
- 2026-04-19 · архивная копия
- Расчёт
- BLS data provides the employment dimension of recession severity. Peak unemployment rates for major post-war recessions: 1973-75 (9.0%), 1981-82 (10.8%), 2007-09 (10.0%), 2020 (14.7% — though the COVID recession was ultra-short at 2 months). For mild recessions (1990-91, 2001), peak unemployment stayed below 8%. The severity distribution is key: most recessions cause moderate unemployment spikes (6-8%), while crisis-level events (>10%) are rarer — roughly 3-4 per 80 years.
- Независимость
- BLS employment data is collected through the Current Population Survey (household survey) and Current Employment Statistics (establishment survey), independently of NBER dating and Federal Reserve wealth surveys.
-
[5] Federal Reserve Board — Changes in U.S. Family Finances from 2019 to 2022 Проверено
Changes in U.S. Family Finances from 2019 to 2022- Статистика
Real median family net worth surged 37% to $192,900 between 2019 and 2022; real mean net worth rose 23% to $1,063,700- Выдержка
“"Between 2019 and 2022, real median net worth surged 37 percent to $192,900, and real mean net worth increased 23 percent to $1,063,700." ”
- Данные источника:
- 2023-10-18
- Дата обращения
- 2026-07-03 · архивная копия
- Проверка
- Выдержка независимо повторно загружена и подтверждена слово в слово по указанному источнику в ходе нашей проверки достоверности.
- Расчёт
- Confirms the body's claim that median net worth recovered to $192,900 by 2022 via a 37% real (inflation-adjusted) increase from the 2019 SCF wave. This is the Fed's own headline comparison, using 2019 restated in comparable real dollars rather than the nominal 2019 figure ($121,700) cited from the 2012 Bulletin above; both describe the same recovery, from different base-year dollar conventions.
- Независимость
- Federal Reserve Board's own Survey of Consumer Finances, the same flagship survey as the 2012 Bulletin already cited above, updated to the 2019-2022 wave.